是什么让他们如此坚信黄金将在2018年迎来爆发?

2020-02-14 15:28:03 阅读: 5636

摘要:     Bullion管理集团的首席执行官Nick Barisheff认为,通过长期的不可逆的趋势来预测黄金未来走势是最好的办法,今天宏观趋势的变化实际上是几十年前开始的结构性转变的一部分,那么哪些宏观因素发生了改变呢?  1、黄金成为无风险资产  

是什么让他们如此坚信黄金将在2018年迎来爆发?

Bullion管理集团的首席执行官Nick Barisheff认为,通过长期的不可逆的趋势来预测黄金未来走势是最好的办法,今天宏观趋势的变化实际上是几十年前开始的结构性转变的一部分,那么哪些宏观因素发生了改变呢?

1、黄金成为无风险资产

自2008年金融危机之后,国际清算银行引入了新的银行规定,即在自有金库或分配基础上持有的金条可以被视为现金,因此风险权重为0%,这条规定将于2019年实施。

美国联邦存款保险公司(FDIC)也于2012年8月30日通过了一项新规定:“在银行自己的金库中持有的黄金,或在分配的基础上在另一个存款机构的金库中持有的黄金可以评为零风险。”

2、上海黄金交易所重要性与日俱增

伦敦和纽约的黄金交易实际上是大量的黄金衍生品交易,这些衍生品完全脱离了实物市场,而且扭曲了黄金的价格。纸面黄金交易吸收了原本就有限流入实物黄金市场的需求,从而导致了价格上涨。

然而,上海黄金交易所是一个现货交易场所,要求卖方出售他们实际拥有的实物黄金。

俄罗斯央行副行长Sergey Shvetsov最近表示,“主要的黄金生产国已经厌倦了国际黄金价格,这是在一个与实物黄金市场几乎没有关系的交易环境下形成的。”

3、许多国家正在积极建立自己的黄金交易体系

2017年11月,中国,印度,俄罗斯,巴西和南非等主要的黄金生产国和消费国,同意用本国货币建立自己的黄金交易体系,从而绕过美元。

从图中可以看出,中国的黄金储备保持在1842吨水平,占到了外汇贮备的1.5%。俄罗斯的黄金储备也高达1828吨。

值得关注的是,中国将推出人民币计价原油合约,这意味着石油生产商在向中国出售石油时,可以可以获得人民币作为支付货币,然后通过上海黄金交易所兑换成黄金,从而绕过了美元。

俄罗斯也在试图摆脱美元作为全球储备货币的主导地位。

4、操纵金价成为“主流”?

Nick Barisheff指出,现在操纵贵金属价格已经成为市场“主流”行为,瑞银、德意志银行等贵金属操纵案层出不穷。这将对黄金市场产生重大影响,因为账面价格和实物价格相差甚远。

实际上,以美元计价的黄金和美国债务之间存在着一定的正相关关系,正如1970年和2010年那样。在2011年,投资者寻求避险,黄金因此升值。

但自那以后,美国债务加速上升,黄金却出现了修正,这是由于黄金市场惊现大规模的卖空,然而,无法解释卖空的原因。

5、黄金产量也是影响金价的一大因素

全球约有294万亿美元的金融资产包括股票,债券和抵押贷款。

而历史上,黄金开采总量约为18.7万吨,相当于8.5万亿美元。个人投资大概是在1.8万亿美元。

全球金矿的年供应量约为2800吨,自2016年达到峰值以来一直在下降。市场预计到2029年将下降76%。新的矿场需要19.5年左右才能投入生产。而且自2009年以来,没有发现储量超过300万盎司的矿山。

因此,需求的变化也是金价的变动因素之一。在全球政府债务已经高达270万亿美元之际,投资者纷纷逃向避险市场,这将导致金价大幅上涨。

那么价格上涨的幅度可能是多少?

在20世纪60年代,大多数投资者和金融机构在投资组合中持有大约5%的黄金。 如今,该比例已经不到0.5%。

如果全球投资者在其投资组合中配置5%的黄金,那么这将带来14.7万亿美元的需求,金价至少上涨至10560美元。然而,大多数的黄金都被富有的家族用来保值,并不会出售。