MSCI关联基金该怎样投资

2019-11-09 13:39:02 阅读: 1553

摘要: 伴随着9月3日A股被纳入MSCI新兴市场指数比重将有所提升的消息,MSCI主题基金又一次引起市场的关注。不过,同花顺数据显示,目前市场上22只MSCI主题基金成立以来均取得负收益,表现最好的也亏损了5%左右,最差的跌幅则超过...伴随着9月3日A股被

伴随着9月3日A股被纳入MSCI新兴市场指数比重将有所提升的消息,MSCI主题基金又一次引起市场的关注。不过,同花顺数据显示,目前市场上22只MSCI主题基金成立以来均取得负收益,表现最好的也亏损了5%左右,最差的跌幅则超过...

伴随着9月3日A股被纳入MSCI新兴市场指数比重将有所提升的消息,MSCI主题基金又一次引起市场的关注。不过,同花顺数据显示,目前市场上22只MSCI主题基金成立以来均取得负收益,表现最好的也亏损了5%左右,最差的跌幅则超过18%。

业内人士表示,MSCI主题基金业绩表现不佳与A股市场行情不好有密切相关,短期内出现修复行情的概率较小,对于看重长期布局的基民,在目前市场估值低位是合适入场投资MSCI关联基金的。

22只主题基金收益告负

A股被纳入MSCI新兴市场指数正式生效已两个多月了,相关主题基金业绩表现却并不尽如人意。同花顺数据显示,截至8月17日,市场上存量的MSCI主题基金已达到22只(A、C份额分开计)。除了MSCI A股和MSCI中国A股ETF联接A是2015年1月成立以外,其余20只基金均于今年成立。

数据显示,目前市场上22只MSCI主题基金成立以来均取得负收益。跌幅最深的为华夏基金的MSCI中国A股ETF联接C,自成立以来复权单位净值增长率为-18.97%;表现较好的基金自成立以来跌幅也超过了4%,如建信MSCI联接A跌幅为4.94%。

公开资料显示,22只MSCI主题基金均为被动指数型股票基金。其中,除了平安大华MSCI中国A股低波动ETF跟踪的是MSCI中国A股低波指数,其余基金跟踪的指数主要为MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际通指数。受A股市场近期表现影响,目前公募布局最多的MSCI中国A股国际通指数自6月1日以来下跌14.87%。此外,MSCI中国A股指数自6月1日以来也下跌了16.21%。

盈米财富基金分析师陈思贤在接受记者采访时表示,在今年的市场下跌中,这些基金跟踪的指数均出现较深跌幅,自然基金的收益也会下跌。此外,从基金亏损幅度上也可以看出,成立更早、更早完成建仓的MSCI主题基金的跌幅受市场影响更深。据基金中报披露,5月前成立的11只MSCI主题基金目前基本建仓完毕,仅招商MSCI中国A股国际通指数基金仓位为75%外,其余基金股票仓位均在90%以上。

上海雷根资产管理有限公司总经理李金龙在接受记者采访时也表示,MSCI主题基金还是一个多头的基金产品,从成分股来看和沪深300更接近,而年内沪深300指数下跌较多,所以MSCI主题基金今年业绩也为负。

短期出现修复行情较困难

8月14日,明晟公司宣布将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步,纳入因子从2.5%提升至5%,将于9月3日正式执行。长城证券研报表示,A股第二步纳入MSCI将带来约660.67亿人民币的海外增量资金。

不过,对于MSCI主题基金能否有修复的机会,业内人士多为持较为谨慎的态度。李金龙表示,A股纳入MSCI是一个逐步的过程,每次的新增资金量都并不多,因此对于MSCI指数成分股有正面影响,但影响幅度不大。

陈思贤也认为,A股纳入MSCI比例提高将有望继续吸引外资流入A股市场。今年6月A股入摩后,外资确实在持续流入,国家近期也在积极完善外资投资A股的政策。但外资的流入过程是长期的,A股市场短期出现修复行情的概率较小。因此,陈思贤建议,短期MSCI主题基金表现受市场影响较大,短期投资存在风险。

长期持有或有良好回报

记者进一步梳理发现,虽然成立以来取得的收益令人失望,但不少基金能够跑赢基准。同花顺数据显示,市场上共有15只基金在今年6月前成立。而6月1日至今,上述基金的净值超越基准增长率均取得正值,且增长率均超过1%。15只基金净值超越基准增产率分化明显。以于5月16日同日成立的3只基金为例,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF联接6月1日至今净值超越基金增长率仅为1.66%。而建信MSCI联接A、C超越基准增长率则遥遥领先,在15个基金中取得最高,6月初至今净值超越基准增长率分别为9.20%、9.12%。

同花顺数据显示,目前尚有4只MSCI主题基金(A、C份额分开计)等待发行。此外,还有8只MSCI主题基金产品待批。这一现象,也侧面反映了对MSCI相关基金后市的乐观态度。

好买基金研究中心研究员黄曦漪认为,MSCI主题基金投资对象为被纳入MSCI新兴市场指数的A股,大多为偏大盘蓝筹风格的个股,在市场普跌的行情下基金也不可避免产生了一定回撤,但还是有一部分基金能够跑赢基准。因此,黄曦漪认为,A股被纳入MSCI的比例提升可以带来更多的增量资金进入A股市场,当前市场处于历史估值底部,且MSCI基金所持的个股多为优质蓝筹白马,如果能够长期持有应该会取得良好的回报。

陈思贤也认为,MSCI主题基金行情的修复可能是个长期的过程,对已经持有的投资者,若和自己的预期不符,可及时赎回止损。但针对看重长期布局的投资者,自然现在A股市场估值低位是合适入场的。

宜选择规模较大的个基

公开资料显示,纳入MSCI指数的中国A股数量为236只个股,数量最多的三大行业是非银金融、银行和医药生物,分别为29家、20家和18家。记者统计发现,当前市场上MSCI主题基金重仓持股较为集中,如建信MSCI前十大重仓股名单上的贵州茅台、中国平安、招商银行、海康威视、美的集团、恒瑞医药等个股,景顺MSCI、MSCIETF等基金也持有。

与此同时,在基金业绩与时间相关性较大的情况下,投资者选择合适自己的MSCI主题基金则更具难度。不过,业内人士表示,可从个人风格出发,结合基金规模基金公司实力选择。李金龙表示,MSCI主题基金为长期投资,不适合频繁申购和赎回。这也提醒投资者,在投资MSCI基金时,应该先判断自己的投资风格是否适合MSCI基金。由于MSCI基金是一种价值投资和基本面投资,适合长期定投,短期市场波动较大。若投资者对短期市场波动承受能力较大,则可以配置;反之,投资者需要谨慎选择。

黄曦漪建议,可以挑选指数量化实力较强的基金公司,以及规模相对较大的指数产品。同花顺数据显示,截至昨日,共有10只MSCI主题基金规模在5亿元以上。其中,规模在10亿元以上的MSCI主题基金共有4只,分别为招商MSCI中国A股A、景顺MSCI、建信MSCI、MSCI易基。